k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　凯发官网入口首页凯发国际app首页ღღღღ。天生赢家·一触即发ღღღღ。今年的半导体可谓寒风瑟瑟ღღღღ，市场下滑的消息从年头传到年尾ღღღღ，半导体企业也疲于应对萧瑟的市场环境ღღღღ，不断传出减产ღღღღ、亏损的消息ღღღღ。

　　IDC最新的预测凯发国际ღღღღ，认为半导体市场已经触底ღღღღ，明年开始半导体将会加速恢复增长ღღღღ。在它的预测中ღღღღ，2023年全球半导体市场收入从5188亿美元上调至5265亿美元ღღღღ，2024年收入预期也从6259亿美元上调至6328亿美元ღღღღ。到明年ღღღღ，全球半导体收入将同比增长20.2%ღღღღ。

　　IDC全球半导体供应链技术情报研究经理Rudy Torrijos表示ღღღღ：“随着半导体市场恢复持续增长ღღღღ，我们将市场前景升级为增长ღღღღ。虽然供应商的库存水平仍然很高ღღღღ，但在关键细分市场的渠道和原始设备制造商中ღღღღ，可见度明显提高ღღღღ。我们预计收入增长将与终端用户需求相匹配ღღღღ。因此ღღღღ，我们预计资本支出将随之改善ღღღღ，从而在供应链中启动一个新的投资周期ღღღღ。”

　　无独有偶ღღღღ，世界半导体贸易统计 (WSTS) 最近发布了 2023 年 11 月对半导体市场的最新预测ღღღღ。其预计全球半导体市场将强劲增长13.1%ღღღღ，估值达到 5880 亿美元ღღღღ。这一增长预计将主要由存储行业推动ღღღღ，该行业有望在 2024 年飙升至 1300 亿美元左右ღღღღ，较上一年增长超过 40%ღღღღ。大多数其他主要细分市场ღღღღ，包括分立器件ღღღღ、传感器ღღღღ、模拟器件ღღღღ、逻辑器件和微型器件ღღღღ，预计也将录得个位数增长率ღღღღ。

　　除此之外ღღღღ，不少国际主流的晶圆厂也都表示山西万荣小学事件ღღღღ，已经看到市场复苏ღღღღ。如台积电发布三季度业绩显示ღღღღ，期内公司收入结束了今年以来持续同比和环比共同下滑的趋势凯发国际ღღღღ，环比开始出现上涨ღღღღ。

　　实际上ღღღღ，从今年三季度开始ღღღღ，很多半导体企业已经有了回暖的迹象ღღღღ。在Omdia统计的全球排名前十五位的公司中ღღღღ，有十四家在今年三季度实现了半导体营收的季度增长ღღღღ，而在其追踪的126家公司中ღღღღ，有80家（63%）在三季度实现收入增长ღღღღ。哪些赛道开始回暖？

　　被称为半导体周期指南针的存储芯片ღღღღ，早已露出回暖端倪ღღღღ。据了解ღღღღ，今年四季度存储芯片的合约价报价优于市场预期ღღღღ，DDR5上涨15～20％ღღღღ，DDR4上涨10～15％ღღღღ，DDR3上涨10％ღღღღ，涨幅优于原先预估的5～10％ ღღღღ；NAND每家平均涨至少20～25％ღღღღ，涨幅更大ღღღღ。

　　“NAND Flash现货价格从9月底开始强劲上行ღღღღ，这源于供应商集体减产ღღღღ。若非亏损非常严重山西万荣小学事件ღღღღ，供应商很难如此团结地提拉价格ღღღღ。“集邦咨询分析师吴雅婷表示ღღღღ。

　　实际上ღღღღ，TrendForce一份研报显示ღღღღ，NAND Flash晶圆合约价已在8月反弹ღღღღ，且随着减产幅度扩大ღღღღ，客户备货力度有望回升ღღღღ，有效支撑9月NAND Flash晶圆合约价续涨ღღღღ。该机构预计ღღღღ，四季度NAND Flash均价有望因此持平或小幅上涨ღღღღ，环比涨幅约0-5%ღღღღ。

　　内存行业报价在前几年都非常稳定ღღღღ，合约价一般以季度为单位敲定价格ღღღღ。但供应链透露ღღღღ，目前内存市场“没有固定价格模式ღღღღ，须等到出货钱才能知道新价格”

　　近期每周价格都持续拉升ღღღღ，甚至一天出现一个新价格ღღღღ。最近三星更是大幅涨价ღღღღ，市场消息传出ღღღღ，三星将在本季度对NAND Flash闪存芯片报价上调10%至20%之后ღღღღ，还将会在明年一季度和二季度再逐季涨价20%ღღღღ。业内人士向半导体产业纵横分析ღღღღ：“具体的涨幅还是要看市场接受度的ღღღღ。”

　　到今年年尾ღღღღ，DRAM也同样开始涨价ღღღღ。DRAM自10月开始ღღღღ，首次全线%ღღღღ，DDR5涨幅11-12%山西万荣小学事件ღღღღ。

　　对于移动DRAM来说ღღღღ，其销量主要看手机市场的情况ღღღღ。今年手机的一个明显变化是AI在终端里的崛起ღღღღ，高通的骁龙8 Gen 3ღღღღ、天玑 9300 和 Exynos 2400 等都添加了AI元素ღღღღ。AI对于手机内存提出了更大的要求ღღღღ，如果要在本地运行AI元素ღღღღ，那就需要更大的内存空间ღღღღ。

　　据统计ღღღღ，目前典型的智能手机配备 8GB 内存ღღღღ；运行图像生成功能的终端侧 AIღღღღ，手机大约需要 12GB 内存ღღღღ；具备数字 AI 助手功能的设备ღღღღ，大约需要 20GB 内存ღღღღ。因此ღღღღ，2024年AI手机的出现必然会带涨移动DRAM需求凯发国际ღღღღ。

　　值得一提的是ღღღღ，最近国内长鑫储正式推出LPDDR5系列产品ღღღღ，包括12Gb的LPDDR5颗粒ღღღღ，POP封装的12GB LPDDR5芯片及DSC封装的6GB LPDDR5芯片ღღღღ。这意味着明年LPDDR5中国存储厂商也将加入战局ღღღღ。

　　PC DRAM方面ღღღღ，也在今年三季度涨价ღღღღ。时序进入年底后ღღღღ，可以看到明年更多的厂商会推出新款PC配备DDR5ღღღღ。随着PC理器改朝换代ღღღღ，全面支援DDR5规格ღღღღ，服务器新平台也将全面支援DDR5ღღღღ。

　　针对DDR5市场发展ღღღღ，威刚表示ღღღღ，现阶段观察到需求端春燕来临ღღღღ，主要来自于PCღღღღ，客户需求明显好转ღღღღ，且随着PC存储器内容提升ღღღღ，预期明年上半年DDR5将会超越DDR4凯发国际ღღღღ，形成黄金交叉ღღღღ。茂达董事长王志信预测ღღღღ，2024年底DDR5渗透率将从目前15％提升至50％ღღღღ，成长便是来自PC规格升级ღღღღ。

　　此外ღღღღ，三大存储厂商都在押注DDR5ღღღღ。10月美光科技宣布推出基于1β技术的DDR5内存ღღღღ，速率高达 7200 MT/sღღღღ，现已面向数据中心及 PC 市场的所有客户出货ღღღღ；三星将扩大DDR5生产线的销售额有望翻番ღღღღ。

　　实际上ღღღღ，在WSTS最新的预测中ღღღღ，明年全球半导体市场的增长将主要由存储市场推动ღღღღ。2024年ღღღღ，全球存储市场将会暴增44.8%ღღღღ。

　　市场的复苏ღღღღ，封装厂的感受更快ღღღღ。在长电科技的财报发布会议上ღღღღ，长电科技表示直接和其相关的高密度射频前端感觉到明显复苏的迹象ღღღღ，会持续增长下去ღღღღ。

　　根据Yole Development的统计与预测,2022年移动终端射频前端市场为192亿美元,到2028年有望达到269亿美元,2022-2028年年均复合增长率将达到5.8%ღღღღ。射频前端市场与通讯设备ღღღღ、无线通信网络ღღღღ、物联网ღღღღ、汽车电子等市场密切相关ღღღღ。

　　目前5G智能手机已经成为射频芯片市场的重要发展动力ღღღღ。今年上半年ღღღღ，我国5G手机占同期手机出货量的78.9%ღღღღ，我国手机市场已基本完成向5G的过渡ღღღღ。华为5G手机的爆火也给国产厂商带来业绩增长的新希望ღღღღ。

　　射频芯片龙头卓胜微显著受益于终端客户库存结构优化以及下半年节假日消费释放ღღღღ，公司滤波器模组的进一步放量ღღღღ，第三季度山西万荣小学事件ღღღღ，公司实现营业收入14.09亿元ღღღღ，同比增长80.22%ღღღღ，归母净利润为4.52亿元ღღღღ，同比增长94.29%ღღღღ。

　　随着5G的进一步发展ღღღღ，以及消费电子市场需求回升ღღღღ，在行业库存水位逐步企稳的背景下凯发国际ღღღღ，射频前端行业整体需求将跟随手机需求迎来温和复苏ღღღღ。

　　在WSTS对于模拟芯片明年的增长预测中ღღღღ，模拟芯片将个位数增长3.7%ღღღღ。模拟芯片作为半导体产业“压舱石”之一ღღღღ，触底节奏落后与整个周期ღღღღ，其复苏的节奏也会较慢ღღღღ。

　　电源管理芯片方面台企多有预测ღღღღ，认为台系电源芯片族群与PC关连程度高ღღღღ，随PC供应链库存已逐步落底ღღღღ，开始对上游芯片商出现短急单拉货动能ღღღღ，明年台系电源管理芯片将搭配着AI PC一同出货ღღღღ。

　　不过ღღღღ，国际的模拟大厂对于明年尚未释放乐观的信号ღღღღ。ADI财报显示ღღღღ，第四财季公司工业市场业务占总营收的50%ღღღღ，同比下滑20%ღღღღ、环比下滑19%ღღღღ。此外ღღღღ，ADI的汽车业务也放缓ღღღღ，其汽车销量占总销量的四分之一以上ღღღღ，但仅增长了 14%ღღღღ，是至少两年来最慢的增速ღღღღ。

　　在业绩交流会上ღღღღ，ADI高管称ღღღღ，展望2024财年ღღღღ，考虑到较弱的宏观背景ღღღღ，预计库存将在上半年继续消化ღღღღ，特别是受影响*的广泛市场客户ღღღღ。目前客户的库存调整以及复苏速度将取决于宏观经济ღღღღ。

　　TI也对市场的前景表达了悲观ღღღღ。其三季度营收环比持平ღღღღ，同比下降14%凯发国际ღღღღ。德州仪器执行长Haviv Ilan表示ღღღღ：汽车业务持续成长ღღღღ，但工业领域的疲软态势进一步扩大ღღღღ。德州仪器收入份额*的工业市场第三季度的销售额下降了十几个百分点ღღღღ，除日本外ღღღღ，所有地区都普遍疲软ღღღღ。

　　总体来看ღღღღ，明年的模拟芯片行业需求还将继续呈现构性分化ღღღღ，也就是消费类产品需求较高ღღღღ，工业类仍需时间ღღღღ。

　　消费级CPU已开始复苏ღღღღ。从晶圆代工厂来看ღღღღ，中芯国际第三季销售收入环比开始增长山西万荣小学事件ღღღღ，显示逻辑芯片（CPUღღღღ、GPU等）的需求开始回暖ღღღღ。

　　消费级电脑出货量影响消费级CPU出货量ღღღღ。自今年二季度笔记本ღღღღ、台式电脑的出货量呈现环比增长态势ღღღღ，而相应消费级CPU出货量也出现逐步复苏迹象ღღღღ。

　　根据Jon Peddie Research发布的最新统计数据显示ღღღღ，第二季度PC客户端CPU的出货量达到5360万台ღღღღ，比上一季度环比增长了17%ღღღღ。其中ღღღღ，笔记本CPU占据72%的份额ღღღღ，相应台式机CPU则占28%ღღღღ。而第三季度ღღღღ，PC客户端CPU环比持续增长ღღღღ，达到15%ღღღღ。

　　英特尔将推出备受期待的 Meteor Lake 芯片ღღღღ，采用Intel 4制程工艺ღღღღ，首次引入了针对人工智能加速的NPUღღღღ。此外ღღღღ，英特尔还正式启动*“AI PC加速计划”ღღღღ，该计划旨在联合独立硬件供应商（IHV）和独立软件供应商（ISV）ღღღღ，以在2025年前为超过100万台个人电脑（PC）带来人工智能（AI）特性ღღღღ。

　　AMD Ryzen 8000系列AM5桌面处理器预计将于2024年推出ღღღღ。新一代处理器预计将采用基于Zen 5架构的CPU核心ღღღღ。

　　PC方面ღღღღ，AMD首席执行官苏姿丰认为ღღღღ，随着行业客户库存开始恢复正常ღღღღ，PC市场正在复苏ღღღღ，公司业务也会回归正轨ღღღღ。预计今年的市场规模约2.5-2.55亿台左右ღღღღ，考虑到AI PC和现有的Windows更新周期ღღღღ，预计2024年会出现增长ღღღღ，回归季节性上升周期ღღღღ。